Βρέθηκε η αιτία του πανικού στην Deutsche Bank – Από πού ξεκίνησαν όλα

Ένα και μόνο trade, ύψους 5 εκατ. ευρώ, πιστεύουν οι γερμανικές αρχές ότι οφείλεται για τον μίνι-πανικό που έπληξε την περασμένη Παρασκευή τη Deutsche Bank.

Οι αναλυτές επέμεναν από την πρώτη στιγμή ότι δεν βλέπουν κάποιον εμφανή λόγο για τον οποίο η μεγαλύτερη γερμανική τράπεζα θα μπορούσε να βρεθεί στο στόχαστρο των πωλητών, καθώς η μετοχή της κατέρρευσε και τα CDS της εκτοξεύτηκαν.

Τα συμβόλαια αυτά έχουν πολύ χαμηλή ρευστότητα, έτσι ένα και μόνο trade μπορεί να πυροδοτήσει μεγάλες κινήσεις.

Η Deutsche Bank έχασε 1,6 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίησης, ενώ ο ευρωπαϊκός τραπεζικός κλάδος έχασε πάνω από 30 δισ. ευρώ.

Τη Δευτέρα, η γερμανική τράπεζα κυκλοφόρησε μία παρουσίαση που περιέγραφε το «καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιό της», για να δείξει πόσο διαφέρει από την SVB, με αποτέλεσμα η μετοχή της να ανακάμψει, διαγράφοντας μέρος από τις ζημιές της Παρασκευής.

Σύμφωνα με το Bloomberg, δεν είναι σαφές ποιος έκανε το στοίχημα στα CDS και γιατί. Επιπλέον, μέχρι στιγμής δεν προκύπτει κάτι παράνομο, καθώς δεν αποκλείεται να ήταν απλά μία κίνηση αντιστάθμισης κινδύνου (hedging).

Για το ζήτημα μίλησε ο Andrea Enria, υπεύθυνος για την εποπτεία των τραπεζών στην ΕΚΤ. «Υπάρχουν αγορές όπως τα συμβόλαια CDS μιας τράπεζας, οι οποίες είναι πολύ αδιαφανείς, πολύ ρηχές, δεν έχουν καθόλου ρευστότητα. Με λίγα εκατομμύρια, κανείς μπορεί να μετακινήσει τα spreads των CDS» μιας μεγάλης τράπεζας, εξήγησε, «και να ‘μολύνει’ επίσης τις τιμές των μετοχών και ενδεχομένως να πυροδοτήσει εκροές καταθέσεων».