Μετά τις τράπεζες, η αγορά εμπορικών ακινήτων;

Εντείνονται οι ανησυχίες σχετικά με την υγεία της αγοράς εμπορικών ακινήτων της Ευρώπης, με ορισμένους επενδυτές να σκέπτονται εάν θα η εν λόγω αγορά θα μπορούσε να είναι ο επόμενος κλάδος που θα πληγεί μετά την τραπεζική κρίση του περασμένου μήνα.

Τα υψηλότερα επιτόκια αύξησαν το κόστος δανεισμού και μείωσαν τις αποτιμήσεις στον τομέα των ακινήτων, ο οποίος τα τελευταία χρόνια κυριάρχησε εν μέσω χαμηλών αποδόσεων ομολόγων.

Εν τω μεταξύ, η κατάρρευση της Silicon Valley Bank με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες τον προηγούμενο μήνα και η μετέπειτα έκτακτη διάσωση της Credit Suisse προκάλεσαν φόβους για έναν λεγόμενο «βρόχο καταστροφής», στον οποίο μια πιθανή τραπεζική κατάρρευση θα μπορούσε να προκαλέσει ύφεση στον τομέα των ακινήτων.

Νωρίτερα, αυτόν τον μήνα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προειδοποίησε και έκανε λόγο για «ξεκάθαρα σημάδια ευπάθειας» στον τομέα των ακινήτων, αναφέροντας την «φθίνουσα ρευστότητα της αγοράς και τις διορθώσεις των τιμών» ως λόγους για την αβεβαιότητα και ζητώντας νέους περιορισμούς στα ταμεία εμπορικών ακινήτων για τη μείωση των κινδύνων κρίση έλλειψης ρευστότητας.

Ήδη τον Φεβρουάριο, τα ευρωπαϊκά κεφάλαια που επενδύθηκαν απευθείας σε ακίνητα κατέγραψαν εκροές 215,4 εκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία της Morningstar Direct. Ποσόν, που βρίσκεται σε έντονη αντίθεση από τις εισροές σχεδόν 300 εκατομμυρίων λιρών που παρατηρήθηκαν τον Ιανουάριο.

Χρηματοοικονομικοί αναλυτές προβλέπουν πια τις ευρωπαικές μετοχές ακινήτων να μειώνονται κατά 20 – 40% μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, ενώ, με βάση ένα χειρότερο σενάριο, ο τομέας των εμπορικών ακινήτων υψηλότερου κινδύνου θα μπορούσε να πέσει κατακόρυφα κατά 50% μέχρι το επόμενο έτος.