Τουρκία: Για νέο “κύμα πόνου” προετοιμάζονται οι επενδυτές μετά τον δεύτερο γύρο

Για τον Καάν Ναζλί, έναν διαχειριστή χρημάτων στη Neuberger Berman στη Χάγη, η Τουρκία έχει πιθανότατα “κάποια, αλλά όχι πολλά, περιθώρια να συνεχίσει τις παρεμβάσεις”, καθώς τα αποθεματικά μειώνονται. Συμπεριλαμβανομένων των γραμμών ανταλλαγής με δανειστές και άλλες κεντρικές τράπεζες, εκτιμά ότι η χώρα θα μπορούσε να έχει πρόσβαση σε χρησιμοποιήσιμα ποσά μεταξύ 23 και 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Αυτό το νούμερο δεν είναι πολύ σε σύγκριση με τα 177 δισεκατομμύρια δολάρια που ξόδεψαν οι αρχές στις αγορές συναλλάγματος για να στηρίξουν τη λίρα σε διάστημα 16 μηνών, σύμφωνα με εκτίμηση του Bloomberg Economics.

Το νόμισμα, έχοντας πέσει στο 20 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, παραμένει κοντά σε ένα ιστορικό χαμηλό, με τους επενδυτές παραγώγων να τιμολογούν με πιθανότητα 52% να πέσει στα 29 ανά δολάριο το τέταρτο τρίμηνο. Αυτό μοιάζει βελτιωμένο σε σχέση με μια πιθανότητα 36% για μια τέτοια υποτίμηση, που είδαν οι επενδυτές όταν τα αποτελέσματα του πρώτου γύρου των εκλογών της Τουρκίας έδειξαν ότι έκαναν λάθος στο να στοιχηματίσουν σε ένα γρήγορο τέλος του αντισυμβατικού μείγματος πολιτικής.

Μετατόπιση της Αγοράς

Τα περιουσιακά στοιχεία της Τουρκίας σηματοδοτούν μια μετατόπιση του επενδυτικού κλίματος από την πρόοδο στον πρώτο γύρο. Εκείνη την εποχή, ορισμένοι έμποροι τοποθετούνταν για αλλαγές που θα έθεταν την οικονομία των 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων της χώρας σε μια πιο βιώσιμη πορεία ανάπτυξης.

Ο δείκτης Borsa Istanbul 100 κέρδισε περίπου 9% την εβδομάδα πριν από την ψηφοφορία. Τις δύο εβδομάδες που μεσολάβησαν από τότε, ο δείκτης απώλεσε σχεδόν το ίδιο ποσοστό. Οι δανειστές της Τουρκίας έχουν αναλάβει το κύριο βάρος αυτής της απώλειας, με τις τραπεζικές μετοχές να έχουν υποχωρήσει 23% από τον πρώτο γύρο και να διαγράφουν πλήρως τα κέρδη από τις αρχές Μαΐου.