ΗΠΑ: Η πληθωριστική πίεση μειώνεται αισθητά

Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ συνεχίζει να μειώνεται. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν μόνο κατά 4,0 τοις εκατό τον Μάιο από 4,9 τοις εκατό τον Απρίλιο. Θα σταματήσει τώρα η κεντρική τράπεζα τα επιτόκια;

Ο πληθωρισμός  στις ΗΠΑ σαφώς χάνει τη δυναμική του. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν μόνο κατά 4,0% τον Μάιο μετά από 4,9% τον Απρίλιο, ανακοίνωσε το Υπουργείο Εργασίας στην Ουάσιγκτον την Τρίτη. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters περίμεναν μόνο πτώση στο 4,1%. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να καταγράψει την πτώση του ρυθμού πληθωρισμού μετά από δέκα συνεχόμενα βήματα νομισματικής σύσφιξης ως σκηνική νίκη. «Το ζήτημα του πληθωρισμού γίνεται λιγότερο εκρηκτικό», λέει ο επικεφαλής οικονομολόγος Thomas Gitzel από την VP Bank. Εν αναμονή της παύσης της αύξησης των επιτοκίων, οι επενδυτές έκαναν απόθεμα σε μετοχές.  Ο γερμανικός δείκτης μετοχών Dax και ο EuroStoxx50 αύξησαν ελαφρά τα κέρδη τους. Το ευρώ και το «αντιπληθωριστικό νόμισμα» χρυσός ήταν επίσης σε ζήτηση.

Παρά την πτώση του πληθωρισμού, οι νομισματικές αρχές των ΗΠΑ ανησυχούν για το ακόμη υψηλό βασικό επιτόκιο, στο οποίο οι ευμετάβλητες τιμές για την ενέργεια και τα τρόφιμα παραμένουν εκτός. Αυτός ο δείκτης για τον λεγόμενο υποκείμενο πληθωρισμό μειώθηκε ελαφρά στο 5,3 από 5,5%. Ο τραπεζικός οικονομολόγος Gitzel βλέπει ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να υποχωρεί: «Οι ρυθμοί πληθωρισμού θα συνεχίσουν να μειώνονται σημαντικά τους επόμενους μήνες. Ο ρυθμός πληθωρισμού θα πρέπει να είναι ήδη κοντά στο όριο του 3% τον Ιούνιο», προέβλεψε ο ειδικός. Ο βασικός πληθωρισμός θα διατηρήσει επίσης την πτωτική του τάση – ειδικά εάν τα ενοίκια αυξηθούν λιγότερο σημαντικά τους επόμενους μήνες.

Οι ειδικοί αναμένουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορέσει να κάνει ένα διάλειμμα για πρώτη φορά από τις αρχές του 2022 μετά από μια σειρά αυξήσεων των επιτοκίων για την καταπολέμηση του υψηλού πληθωρισμού. Μετά από δέκα συνεχόμενα βήματα σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, είναι πιθανό να καταγράψει τη μείωση του ρυθμού πληθωρισμού ως σταδιακή νίκη. Αλλά ο στόχος τους για σταθερότητα για πληθωρισμό δύο τοις εκατό δεν έχει ακόμη επιτευχθεί. Οι νομισματικοί φύλακες ανησυχούν πιθανώς για τον ακόμη υψηλό πυρήνα του πληθωρισμού, στον οποίο οι ασταθείς τιμές για την ενέργεια και τα τρόφιμα παραμένουν εκτός. Αυτό το ποσοστό μειώθηκε ελαφρά στο 5,3% από 5,5%. Οι οικονομολόγοι περίμεναν αυτή την πτώση.

Το βασικό επιτόκιο θεωρείται καλός δείκτης των θεμελιωδών τάσεων του πληθωρισμού και επομένως αναλύεται προσεκτικά από τις νομισματικές αρχές. Εξετάζουν το ενδεχόμενο να διατηρήσουν το τρέχον εύρος επιτοκίων από 5,00 έως 5,25% την Τετάρτη. Ωστόσο, μια παύση δεν θα πρέπει να ερμηνευθεί ως σήμα ότι η κορύφωση των επιτοκίων έχει ήδη επιτευχθεί, τόνισε πρόσφατα ο διευθυντής της Fed, Philip Jefferson. Αυτό σημαίνει ότι η εποχή των αυξήσεων των επιτοκίων μπορεί να μην έχει ακόμη τελειώσει, παρά την επιβράδυνση του πληθωρισμού, και να ακολουθήσει ανοδικό βήμα τον Ιούλιο.