CNBC: Οδεύει προς το τέλος του ο κύκλος αυξήσεων των επιτοκίων στην ΕΕ

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μ.β. αυτή την εβδομάδα, επιμένοντας ότι όλες οι μελλοντικές αποφάσεις για τα επιτόκια θα εξαρτώνται αυστηρά από τα δεδομένα, καθώς η αβεβαιότητα επιβαρύνει τις προοπτικές του πληθωρισμού και της ανάπτυξης.

«Τα άσχημα οικονομικά στοιχεία, η σημαντική χαλάρωση στις αγορές ενέργειας και η πρόσφατη απροσδόκητα απότομη πτώση του πληθωρισμού συνηγορούν υπέρ ενός πρόωρου τέλους του κύκλου των επιτοκίων», επιβεβαίωσε η Φρίτζι Κέλερ – Γκάιμπ, επικεφαλής οικονομολόγος της γερμανικής τράπεζας KfW, σύμφωνα με το CNBC.

«Από την άλλη πλευρά, οι αυξανόμενες μισθολογικές πιέσεις και οι μειούμενες αλλά ακόμη υψηλές προσδοκίες για τον πληθωρισμό απαιτούν προσοχή», πρόσθεσε.

Τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό δείχνουν ότι η δυναμική των τιμών υποχωρεί, αλλά οι αυξήσεις των τιμών καταναλωτή εξακολουθούν να είναι υπερβολικά υψηλές.

Στο 6,1% σε ετήσια βάση για το συνολικό ποσοστό και στο 5,3% για το βασικό ποσοστό, ο πληθωρισμός παραμένει υπερβολικά υψηλός για την ΕΚΤ, ενώ οι μισθολογικές πιέσεις εξακολουθούν να αυξάνονται.

Η ποσοτική σύσφιγξη (ουσιαστικά το «πάγωμα» των αγορών ομολόγων που έχουν σχεδιαστεί για την τόνωση της οικονομίας) ή η επιτάχυνση της συρρίκνωσης του συνολικού ισολογισμού της ΕΚΤ φαίνεται ότι μάλλον θα μείνουν εκτός των συζητήσεων μεταξύ των φορέων χάραξης πολιτικής αυτή την εβδομάδα. Ειδικά μετά την ανακοίνωση του Μαΐου ότι θα σταματήσει τις επανεπενδύσεις στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων από την 1η Ιουλίου.

Το APP είναι ένα πακέτο τόνωσης της αγοράς ομολόγων που ξεκίνησε στα μέσα του 2014 για να αντιμετωπίσει τα επίμονα χαμηλά επίπεδα πληθωρισμού. Πάγωσε μεταξύ Ιανουαρίου και Οκτωβρίου 2019 και στη συνέχεια διήρκεσε μέχρι τον Ιούλιο του 2022 – αλλά συνέχισε να επανεπενδύει τις πληρωμές από τα περιουσιακά στοιχεία που είχαν λήξει.

Η εικόνα της ανάπτυξης συνοδεύεται από πολλές αβεβαιότητες, καθώς παρότι οι δείκτες κλίματος έχουν πράγματι ανακάμψει πολύ τους τελευταίους έξι μήνες, τα σκληρά στοιχεία δεν έχουν ανακάμψει.