Τι εμποδίζει το mega deal της δεκαετίας στον χαλκό

Ο όμιλος BHP εξετάζει το ενδεχόμενο να καταθέσει μια βελτιωμένη πρόταση για την Anglo American, μετά την απόρριψη της αρχικής του προσφοράς ύψους 39 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την εισηγμένη μεταλλευτική στο Λονδίνο, ανέφεραν στο Bloomberg πηγές με γνώση του θέματος.

Ο αυστραλιανός όμιλος θα συζητήσει με τους συμβούλους του τα στοιχεία μιας βελτιωμένης πρότασης για την Anglo American τις επόμενες εβδομάδες, ανέφεραν οι πηγές που θέλησαν να κρατήσουν την ανωνυμία τους.

Η BHP βρίσκεται επίσης σε διαδικασία συζήτησης για τα πλεονεκτήματα μιας συμφωνίας με τους βασικούς μετόχους της και προσπαθεί να τους πείσει να υποστηρίξουν την προσφορά, ανέφεραν οι ίδιες πηγές.

Οι συζητήσεις εντός της BHP είναι σε εξέλιξη και δεν έχουν ληφθεί οι τελικές αποφάσεις για το μέγεθος και τη δομή της νέας πρότασης, πρόσθεσαν. Ο εκπρόσωπος της BHP αρνήθηκε να σχολιάσει.

Η Anglo American απέρριψε την περασμένη εβδομάδα μια πρόταση για εξαγορά του συνόλου των μετοχών της με την οποία οι βασικοί της μέτοχοι θα εξασφάλιζαν σημαντικά μερίδια σε ορυχεία πλατίνας και σιδηρομεταλλεύματος της Νότιας Αφρικής. Η συνολική αξία ανά μετοχή της μη δεσμευτικής πρότασης ήταν περίπου 25,08 στερλίνες, ανακοίνωσε η BHP.

Ο Πρόεδρος της Anglo American Στιούαρτ Τσάμπερς, ωστόσο, απέρριψε την πρόταση χαρακτηρίζοντας την “καιροσκοπική” και προσθέτοντας ότι δεν αποτιμά σωστά τις προοπτικές της εταιρείας.

Η BHP θα αποκτήσει το 10% της παγκόσμιας προσφοράς χαλκού Εάν η πρόταση της BHP, μετά τη βελτίωση της προσφοράς, οδηγήσει εν τέλει σε συμφωνία, το deal BHP – Anglo θα αποτελέσει ένα από τα μεγαλύτερα deal στον κλάδο και θα επιφέρει τις μεγαλύτερες ανατροπές εδώ και 10 χρόνια.

Αν υπάρξει συμφωνία, η BHP, που ήδη η μεγαλύτερη εταιρεία του κλάδο εξόρυξης παγκοσμίως, θα αποκτήσει τον έλεγχο του 10% της παγκόσμιας προσφοράς ορυχείων χαλκού, σε μια συγκυρία κατά την οποία αναμένεται προσεχώς έλλειψη η οποία εκτιμάται ότι θα ανεβάσει τις τιμές του χαλκού.

Ωστόσο, υπάρχει ισχυρές πιθανότητες το deal να μην ευοδωθεί καθώς δημιουργεί μεγάλα ερωτηματικά σε ότι αφορά το μέλλον του τεράστιου ορυχείου λιπασμάτων της Anglo American στην Αγγλία.

Η αυστραλιανή BHP έχει στο στάδιο της κατασκευής δικό της τεράστιο έργο λιπασμάτων στον Καναδά, που ονομάζεται Jansen, στο οποίο έχει ήδη δεσμεύσει περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Έχοντας προβλέψει μάλιστα την επιτάχυνση των εργασιών για το Jansen, η αυστραλιανή εταιρεία είναι μάλλον απίθανο να ενδιαφερθεί για την ανάπτυξη του ορυχείου λιπασμάτων της Anglo στο Woodsmith.

Η παράμετρος λιπάσματα Το ορυχείο Woodsmith έχει διάφορα προβλήματα. Χαρακτηριστικά, η προηγούμενη ιδιοκτήτρια του Sirius Minerals Plc δεν κατάφερε να συγκεντρώσει τα κεφάλαια που χρειάζονταν για την ανάπτυξή του. ενώ παραμένει ασαφές πόση ζήτηση θα υπάρχει μελλοντικά για πολυαλίτη, που θα παράγει, ένα εξειδικευμένο προϊόν επί του παρόντος.

Πέρυσι, η Anglo American προχώρησε σε διαγραφές ύψους 1,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το ορυχείο και ανακοίνωσε σχέδια για ανάληψη επενδυτικής δαπάνης ύψους σχεδόν 5 δισεκατομμύρια δολάρια ώστε να αρχίσει την παραγωγή έως το 2027 – ανεβάζοντας τις συνολικές της δαπάνες για το Woodsmith στα 9 δισεκατομμύρια δολάρια.

Το έργο είναι “πιθανώς το μεγαλύτερο πρόβλημα”, δήλωσε ο Μάξιμ Κόγκε, αναλυτής στην Oddo BHF SCA. “Το έργο είναι σε καλό δρόμο, αλλά οι προοπτικές ζήτησης εξακολουθούν να είναι αρκετά άπιαστες καθώς η αγορά δεν υπάρχει πραγματικά σήμερα”.

Ο προβληματικός όρος της προσφοράς Η BHP έχει ήδη θέσει ως όρο της προσφοράς εξαγοράς της ότι θα έχει τη δυνατότητά της να προχωρήσει σε εκποιήσεις περιουσιακών στοιχείων, αναφέροντας συγκεκριμένα ότι δραστηριότητες που δεν αφορούν τον χαλκό, τον μεταλλουργικό άνθρακα και το σιδηρομετάλλευμα, θα υπόκεινται σε “στρατηγική αναθεώρηση”.

Το έργο στο Woodsmith είναι “σιωπηρά σε αυτόν τον κουβά”, δήλωσε στο Bloomberg ο Μπεν Ντέιβις, αναλυτής εξορύξεων στη Liberum Capital Inc, και η συγκεκριμένη προοπτική ήταν, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις το γεγονός που στάθηκε και ενδεχομένως να σταθεί ξανά εμπόδιο, στην ολοκλήρωση του deal.