Μεικτή εικόνα στη Wall με φόντο τον πληθωρισμό

Ο S&P 500 υποχώρησε από τα επίπεδα ρεκόρ του, καθώς οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από τους μεγάλους τεχνολογικούς τίτλους της χρονιάς, όπως η Nvidia, η Microsoft και η Meta. Ο καταλύτης της κίνησης αυτής είναι η χαμηλότερη μέτρηση του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή εδώ και τρία και πλέον χρόνια, στέλνοντας τους επενδυτές σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης και μετοχές που σχετίζονται με τη στέγαση.

Ειδικότερα, ο S&P 500 υποχωρεί κατά 0,67% στις 5.595,62 μονάδες, υποχωρώντας από το ρεκόρ που άγγιξε νωρίτερα στη συνεδρίαση. Ο Nasdaq χάνει 1,42% στις 18.380,97 μονάδες, αφού επίσης σημείωσε νέο ρεκόρ νωρίτερα κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Ο Dow Jones από τη μεριά του κερδίζει 0,20% στις 39.801,75 μονάδες. Η Nvidia, η οποία σημειώνει άνοδο 165% από την αρχή της χρονιάς μέχρι στιγμής, χάνει πάνω 3%. Πτώση άνω του 2% καταγράφουν οι μετοχές των Microsoft και Meta.

Ο δείκτης μικρής κεφαλαιοποίησης Russell 2000 ενισχύεται κατά 3,34% στις 2.120,25 μονάδες, καθώς οι επενδυτές ελπίζουν σε μια μείωση των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) τον Σεπτέμβριο και σε μια ήπια προσγείωση της οικονομίας μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό.

Οι μετοχές που σχετίζονται με τη στέγαση, όπως αυτές των Home Depot (+2,61%) και D.R. Horton (+6,44%), κινούνται ανοδικά με την ελπίδα ότι τα χαμηλότερα επιτόκια θα αναζωπυρώσουν την αδρανή αγορά κατοικίας. Οι βιομηχανικές μετοχές, όπως αυτή της Caterpillar (+1,59%), σημειώνουν επίσης κέρδη.

Οι επενδυτές αποκομίζουν επίσης κάποια κέρδη μετά το μεγάλο ράλι της Τετάρτης. Σημειώνεται τέλος ότι η Wall Street έκλεισε ανοδικά χθες. Ο S&P 500 πρόσθεσε 1% την Τετάρτη και έκλεισε για πρώτη φορά πάνω από τις 5.600 μονάδες, ενώ ο Nasdaq Composite ενισχύθηκε κατά 1,18% σε κλείσιμο ρεκόρ. Ο Dow κέρδισε 1,09%.

Σημειώνεται ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στις ΗΠΑ έτρεξε τον περασμένο μήνα με ρυθμό 3% ετησίως επιβραδύνοντας αισθητά από το 3,3% του Μαΐου, ενώ ήταν χαμηλότερα και από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών που προέβλεπαν υποχώρηση στο 3,1%. Σε επίπεδο μήνα, η σύγκριση Ιουνίου – Μαΐου έδειξε ότι οι τιμές μειώθηκαν οριακά κατά 0,1% έναντι εκτίμησης για αύξηση κατά 0,1%.

Παρόμοια ήταν η τάση και σε επίπεδο υποκείμενων πιέσεων, με τον λεγόμενο δομικό πληθωρισμό που δεν προσμετρά τις ευμετάβλητες τιμές των τροφίμων και της ενέργειας να εμφανίζει μικρή επιβράδυνση. Συγκεκριμένα, ο δομικός ΔΤΚ έτρεξε με 3,3% ετησίως τον Ιούνιο μετά το 3,4% που είχε προηγηθεί, ενώ σε επίπεδο μήνα εμφάνισε οριακή αύξηση κατά 0,1%, ελαφρώς χαμηλότερα από το 0,2% που αναμενόταν. Το 3,3% συνιστά επίσης το χαμηλότερο ρυθμό του δομικού πληθωρισμού εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια, από τον Απρίλιο του 2021.

“Με άλλη μια καλή έκθεση του ΔΤΚ στο ενεργητικό, το παράθυρο είναι ανοιχτό για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια ήδη από τον Σεπτέμβριο και ενδεχομένως ξανά τον Δεκέμβριο, εφόσον τα στοιχεία για τον πληθωρισμό συνεχίσουν να είναι καλοδεχούμενα”, δήλωσε ο Skyler Weinand, επικεφαλής επενδύσεων στην Regan Capital.

Οι πιθανότητες μείωσης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο αυξήθηκαν σε ποσοστό μεγαλύτερο του 80% μετά τα στοιχεία του ΔΤΚ, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME. Οι traders εξακολουθούν να βλέπουν τη Fed να μένει στάσιμη στη συνεδρίασή της αργότερα αυτό το μήνα.

Οι οικονομολόγοι της JPMorgan Chase & Co. προβλέπουν από τη μεριά τους ότι η μείωση των επιτοκίων της Fed θα ξεκινήσει νωρίτερα, με βάση τα ευνοϊκά στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ιουνίου στις ΗΠΑ που δημοσιεύθηκαν την Πέμπτη. Ειδικότερα, αναμένουν τώρα ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο έναντι του Νοεμβρίου που εκτιμούσε προηγουμένως. Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έχει πει ότι η κεντρική τράπεζα αναζητά περισσότερα καλά νέα στο μέτωπο του πληθωρισμού και οι τελευταίες μετρήσεις του δείκτη τιμών καταναλωτή τα παρέχουν, ανέφερε σε σημείωμά του ο οικονομολόγος της JPMorgan Μάικλ Φερόλι. “Πιστεύουμε τώρα ότι αυτό ανοίγει το δρόμο για μια πρώτη μείωση τον Σεπτέμβριο (προηγουμένως αναμέναμε τον Νοέμβριο), ακολουθούμενη από τριμηνιαίες μειώσεις στη συνέχεια”, πρόσθεσε ο Φερόλι.

Στο μεταξύ υπενθυμίζεται ότι ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε χθες ότι η τράπεζα έχει “αρκετό δρόμο μπροστά της” για να μειώσει το μέγεθος του ισολογισμού της, ενώ το τελικό σημείο της ποσοτικής σύσφιξης είναι ακόμη αβέβαιο. Η Fed έχει ήδη περικόψει το μέγεθος του χαρτοφυλακίου της κατά περίπου 1,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, δήλωσε ο Πάουελ, αλλά θα βαδίσει προσεκτικά προς το σημείο τερματισμού, προκειμένου να διασφαλίσει ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν πρόσβαση σε επαρκή αποθέματα. “Έχουμε σημειώσει αρκετή πρόοδο”, δήλωσε ο Πάουελ, αλλά “αισθανόμαστε ότι έχουμε αρκετό δρόμο μπροστά μας”.