Χρημαστιστήριο: Αναβάθμιση τραπεζών, δασμοί Τραμπ και υπεραγορασμένοι ταλαντωτές

Ο Ιανουάριος έκλεισε με δυνατές αποδόσεις σε δείκτες και μετοχές συμπληρώνοντας ένα σερί έξι διαδοχικών εβδομάδων με θετικό πρόσημο. Παρά τις αρχικές επιφυλάξεις για το τι επιφυλάσσει η επόμενη ημέρα της ανάληψης της προεδρίας των ΗΠΑ οι αγορές τερμάτισαν τον πρώτο μήνα της χρονιάς με κέρδη. Στο ΧΑ η επιτυχημένη Δημόσια Προσφορά της Alter Ego Media σε υπερκάλυψη κεφαλαίων και απόδοσης στην διαπραγμάτευση των μετοχών στο ταμπλό ήταν το μεγάλο κέρδος του μήνα καθώς είναι ένα σημαντικό βήμα προς την ανάκτηση της εμπιστοσύνης του εγχώριου επενδυτικού κοινού. Παράλληλα η αγορά άρχισε να προεξοφλεί την κερδοφορία και τα μερίσματα του 2024 έχοντας τις πρώτες ενδείξεις από κατηγορίες δραστηριοτήτων που ανακοινώθηκαν μεγέθη για τους τελευταίους μήνες του 2024.

Υποχώρηση στη Wall Street την Παρασκευή 31/12, καθώς η αγορά αντέδρασε στην είδηση ​​ότι οι επιθετικοί δασμοί του Προέδρου Donald Trump κατά των μεγάλων εμπορικών εταίρων των ΗΠΑ θα ξεκινούσαν το Σάββατο. Ο Dow Jones υποχώρησε 337 μονάδες, ή 0,75% στις 44.544 μονάδες που επιβαρύνθηκε από την πτώση της Chevron. Ο S&P 500 υποχώρησε 0,51% στις 6.040 μονάδες. Ο S&P 500 energy sector υποχώρησε 2,74% στις 667,97 μονάδες. Ο Νasdaq διολίσθησε 0,28% στις 19.627 μονάδες.

Οι μετοχές εγκατέλειψαν τα προηγούμενα κέρδη τους αφού η εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου Karoline Leavitt ανακοίνωσε το απόγευμα της Παρασκευής 31/12 ότι οι δασμοί του προέδρου θα είναι διαθέσιμοι κάποια στιγμή το Σάββατο1/2.Ο Trump θα επιβάλει δασμούς 25% στον Καναδά και το Μεξικό, μαζί με δασμό 10% στην Κίνα. Στα υψηλά της συνεδρίασης, ο Dow είχε ανέβει περίπου 170 μονάδες. «Αυτό μοιάζει πολύ με αυτό που είδαμε τη Δευτέρα, με το DeepSeek, σωστά; Υπήρχαν λοιπόν τα νέα. Η πρώτη αντίδραση ήταν η πώληση», δήλωσε ο Tom Hainlin, ανώτερος επενδυτικός στρατηγικός στο U.S. Bank Asset Management Group. «Υπάρχει η αρχική αντίδραση στους τίτλους σχετικά με τους δασμούς. Δεν έχουμε λεπτομέρειες για αυτούς. Δεν έχουμε λεπτομέρειες σχετικά με το ποσοστό, αν είναι προσωρινό ή μόνιμο, ποια αντίδραση μπορεί να έχουμε από τον Καναδά, το Μεξικό ή την Κίνα. Η προοπτική μας είναι ότι θα περιμένουμε και θα μάθουμε πότε θα εφαρμοστεί η πραγματική πολιτική».

Επίσης σε αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Standard & Poor’s, επικαλούμενη τη βελτίωση των οικονομικών μεγεθών τους αλλά και την ανοδική πορεία της ελληνικής οικονομίας, επισημαίνοντας όμως πως είναι σε σημείο καμπής. Ειδικότερα, ο οίκος αναβάθμισε τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας με investment grade για τους ομίλους της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank σε ‘BBB-/A-3’ από ‘BB+/B’, με το outlook να είναι σταθερό.

Eπίσης, επιβεβαίωσε τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της Alpha Bank σε ‘BB+/B’ με σταθερό outlook, ενώ αναβάθμισε τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της Τράπεζας Πειραιώς σε ‘BB+/B’ από ‘BB’, με τις προοπτικές να είναι σταθερές.

Η τεχνική εικόνα

Η έλευση του Φεβρουαρίου σηματοδοτεί το πρώτο «τεστ με την πραγματικότητα» καθώς από τις 13 Φεβρουαρίου εκκινεί η διαδικασία των πρώτων ανακοινώσεων με κύριο εκφραστή τον τραπεζικό κλάδο. Επικαιροποιημένα επιχειρηματικά πλάνα για την επόμενη τριετία και μερίσματα θα μπουν στο επίκεντρο και θα κριθεί αν οι διψήφιες αποδόσεις στο ταμπλό από την αρχή του έτους αποτελούν ένα μικρό μέρος από το ισχυρό ανοδικό περιθώριο το οποίο θεμελιωδώς δικαιολογούν οι ελληνικές τράπεζες. Επιπλέον οι επενδυτές κινούνται και στην λογική των μερισματικών αποδόσεων αφού πλέον η ωρίμανση των σχετικών διανομών απέχει λίγους μήνες γεγονός που κάνει ακόμα πιο ενδιαφέρουσες τις ήδη ελκυστικές αποδόσεις πολλών δεικτοβαρών μετοχών του ΧΑ.

Στο εξωτερικό η χρηματιστηριακή εβδομάδα χαρακτηρίστηκε από μεταβλητότητα μετά την ανακοίνωση της κυκλοφορίας της νέας κινεζικής πλατφόρμας τεχνητής νοημοσύνης DeepSeek. Οι αμερικανικοί δείκτες κατάφεραν ωστόσο να ανακτήσουν το μεγαλύτερο μέρος των απωλειών προς το τέλος της εβδομάδας με την αρωγή των καλύτερων των αναμενομένων εταιρικών κερδών δ’ τριμήνου αλλά και με τις σχετικές διαβεβαιώσεις από τις τεχνολογικές εταιρίες ότι θα διατηρήσουν το προβάδισμα τους παρά τον αυξανόμενο ανταγωνισμό. Τα αποτελέσματα των Tesla, Meta και Apple επανέφεραν την εμπιστοσύνη στο ταμπλό ενώ η Microsoft δεν έπεισε καθώς οι μεγάλες επενδύσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης δημιούργησε προβληματισμό στους συμμετέχοντες στην αγορά για την απόδοση της επένδυσης.

Οι ανακοινώσεις κερδοφορίας των τεχνολογικών κολοσσών θα συνεχιστούν την επόμενη εβδομάδα, με την Alphabet (4/2) και την Amazon (6/2) να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος. Τα νέα από το μέτωπο της κερδοφορίας στις ΗΠΑ αναμένεται να φτιάξουν κλίμα και διαθέσεις καθώς 131 εταιρίες του S&P-500 ανακοινώνουν μεγέθη μέσα στην εβδομάδα, ενώ στην σημαντικότερη ανακοίνωση μακροοικονομικού ενδιαφέροντος ξεχωρίζει την ερχόμενη Παρασκευή οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ.

Σε υπεραγορασμένες ζώνες οι ταλαντωτές

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης εισήλθε στον σκληρό πυρήνα της αντίστασης που αντιστοιχεί σε διαδοχικά επίπεδα τοπικών πυθμένων από το 2011 μεταξύ 1.950 και 1.980 μονάδων. Ο ανοδικός βηματισμός δεν θα είναι εύκολος για τους αγοραστές λόγω των σημαντικών κερδών που έχουν συσσωρευθεί στις έξι ανοδικές εβδομάδες, που έχουν προηγηθεί και έχουν οδηγήσει τους ταλαντωτές σε υπεραγορασμένες ζώνες τιμών στα ημερήσια διαγράμματα.

Παρόλα αυτά ο έλεγχος της αγοράς από τους αισιόδοξους δεν φαίνεται να έχει χαθεί, τα κλεισίματα τιμών αποσβένουν ενδοσυνεδριακές βυθίσεις ενώ ο τζίρος σε φάσεις τοπικών διορθώσεων έχει φθίνουσα πορεία. Οι αντοχές του δείκτη έχουν να κάνουν και με την εναλλαγή των ημερήσιων πρωταγωνιστών στην υψηλή κεφαλαιοποίηση που ισορροπούν την τελική εικόνα αλλά και με την διάχυση του ενδιαφέροντος στην μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση που παρουσίαζε σημαντική υστέρηση στην προηγούμενη φάση της ανόδου.

Συμπερασματικά, θα αναμέναμε την συνέχιση του ανοδικού κύματος παρά το ράλι που έχει προηγηθεί αφού ναι μεν παρατηρείται μια –φυσιολογική- κόπωση στις 1.550 μονάδες οι τεχνικοί δείκτες ωστόσο δεν δίνουν το παραμικρό σήμα αλλαγής κατεύθυνσης.

Χωρίς ιδιαίτερα εγχώρια γεγονότα αναμένεται η πρώτη εβδομάδα του Φεβρουαρίου. Επισημαίνεται ότι  ξεκινάει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών της Aktor Holdings που προέκυψαν από την Αύξηση του Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους 200 εκατ. ευρώ.

Πηγή: Pagenews.gr