Goldman Sachs: Ο αντίκτυπος των επιλογών πολιτικής της κυβέρνησης των ΗΠΑ

Έχοντας περιγράψει ορισμένες από τις προτάσεις που βρίσκονται στο τραπέζι, η Goldman προσπαθεί να αξιολογήσει τον πιθανό αντίκτυπό τους στην ευρωπαϊκή οικονομία.

Ενώ οι δασμοί αυτοκινήτων και κρίσιμων αγαθών θα επηρέαζαν αντίστοιχα 60 δισεκατομμύρια και 130 δισεκατομμύρια δολάρια των ετήσιων εξαγωγών της ΕΕ προς τις ΗΠΑ, εκτιμά ότι ένας ανταποδοτικός δασμός σε επίπεδο προϊόντος θα έπληττε περίπου τις εξαγωγές της ΕΕ αξίας 250 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περίπου το 50% των συνολικών ετήσιων αποστολών στις ΗΠΑ. Παρά το ευρύτερο εύρος του, ωστόσο, εκτιμά ότι αυτό θα είχε ως αποτέλεσμα μια μέτρια αύξηση 1-2% του πραγματικού δασμολογικού συντελεστή από τις ΗΠΑ στα προϊόντα της ΕΕ, δεδομένου ότι οι διαφορές δασμών σε επίπεδο προϊόντος δεν είναι πολύ μεγάλες. Ένας δασμός των ΗΠΑ σε όλες τις εξαγωγές της ΕΕ θα συνεπαγόταν φυσικά μια πιο ουσιαστική αύξηση του μέσου δασμολογικού συντελεστή που χρεώνουν οι ΗΠΑ.

Η αμερικάνικη τράπεζα υπολογίζει χωριστά την επίδραση της ανακατανομής του εμπορίου που προκαλείται από δασμούς στο πλαίσιο διαφόρων επιλογών πολιτικής των ΗΠΑ. Ενώ θεωρεί τον καθαρό εμπορικό αντίκτυπο από την εξίσωση των δασμών σε επίπεδο προϊόντος συγκρίσιμο με εκείνο που αναμένεται με τους δασμούς σε αυτοκίνητα ή κρίσιμα αγαθά, βλέπει σημαντικά μεγαλύτερη πτώση της ανάπτυξης λόγω των δασμών που επηρεάζουν όλες τις εξαγωγές της ΕΕ προς τις ΗΠΑ.

Το εύρος και το μέγεθος της διαφορετικής εμπορικής πολιτικής των ΗΠΑ έχει επιπτώσεις και στον ευρωπαϊκό πληθωρισμό με την υπόθεση ότι η ΕΕ ανταποδίδει ένα προς έναν, αν και με μια πιθανώς σταδιακή προσέγγιση.

Η Goldman εκτιμά ότι η απάντηση σε ένα δασμό αντιστοίχισης ΦΠΑ που επιβάλλει 15% δασμό σε όλες τις εξαγωγές της ΕΕ προς τις ΗΠΑ θα αύξανε το επίπεδο τιμών καταναλωτή στην ΕΕ έως και 0,5%, με μικρότερες επιπτώσεις στον πληθωρισμό σε σενάρια με πιο στοχευμένους δασμούς. Αντιμέτωπη με έναν ανταποδοτικό δασμό σε επίπεδο προϊόντος από τις ΗΠΑ, η ΕΕ θα μπορούσε να απαντήσει είτε με αντίποινα ένας προς έναν για την αξία των εμπορευμάτων που επηρεάζονται είτε ακολουθώντας τη συμμετρική προσέγγιση και αντιστοιχίζοντας τους δασμούς των ΗΠΑ σε όλα τα αγαθά όπου οι ΗΠΑ επιβάλλουν επί του παρόντος υψηλότερους διμερείς δασμολογικούς συντελεστές από την ΕΕ. Η τελευταία επιλογή θα είχε πολύ περιορισμένες επιπτώσεις στις τιμές δεδομένης της μικρής ποσότητας αγαθών που θα επηρεαζόταν.

Σε κάθε περίπτωση, τονίζει η Goldman, ο ακριβής αντίκτυπος στις τιμές καταναλωτή θα εξαρτηθεί από τον τύπο των αγαθών που στοχεύουν τα αντίποινα της ΕΕ, καθώς οι τιμές των ενδιάμεσων και των κεφαλαιουχικών αγαθών έχουν γενικά χαμηλότερο ποσοστό μετακύλισης στον πληθωρισμό σε σχέση με τις τιμές καταναλωτικών αγαθών.

Πηγή: pagenews.gr