BHP και Rio Tinto δεν φοβούνται για την ενεργειακή μετάβαση – Περιορισμένη η επίπτωση Trump

Τα βαριά ονόματα των BHP Group και Rio Tinto ανακοίνωσαν αξιοσημείωτα αποτελέσματα και προοπτικές την εβδομάδα που πέρασε, επιλέγοντας να επικεντρωθούν στα θετικά της ενεργειακής μετάβασης και να ελαχιστοποιήσουν τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.

Σύμφωνα με το Mining, η BHP, η μεγαλύτερη μεταλλευτική εταιρεία στον κόσμο, ανακοίνωσε την Τρίτη πτώση 23% στα κέρδη ύψους 5,08 δισ. δολαρίων για το εξάμηνο που έληξε τον Δεκέμβριο του 2024.

Την επόμενη μέρα, η Rio Tinto, η μεγαλύτερη εταιρεία εξόρυξης σιδήρου στον κόσμο, αποκάλυψε κέρδη 10,87 δισ. δολαρίων για το 2024, μειωμένα κατά 8% από τα 11,76 δισ. δολάρια πριν από ένα χρόνο.

Και οι δύο εταιρείες στοιχηματίζουν ουσιαστικά ότι ο αντίκτυπος του Τραμπ στην παγκόσμια οικονομία είναι περιορισμένος.

Το καλύτερο σενάριο για το 2025 είναι ότι ο Τραμπ δεν θα πλήξει πολύ σκληρά την παγκόσμια ανάπτυξη με δασμούς, ενώ από μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική η ελπίδα είναι ότι η ενεργειακή μετάβαση δεν θα εκτροχιαστεί από τον αρνητισμό του Τραμπ για την κλιματική αλλαγή και την προώθηση των ορυκτών καυσίμων.

Και για τις δύο εταιρείες, η ευθύνη για τα ασθενέστερα κέρδη αποδόθηκε ευθέως στο σιδηρομετάλλευμα, τη βασική πρώτη ύλη για τον χάλυβα και το εμπόρευμα που εξαρτάται περισσότερο από την Κίνα, η οποία αγοράζει περίπου τα 3/4 των παγκόσμιων διαθέσιμων πόρων.

Τα συμβόλαια σιδηρομεταλλεύματος που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο Χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης υποχώρησαν κατά 24% το 2024, καθώς η οικονομία της Κίνας δυσκολεύτηκε να ανακτήσει μεγάλη δυναμική, ιδίως στον βασικό τομέα των ακινήτων.

Η τιμή μειώθηκε ακόμη και όταν οι εισαγωγές της Κίνας αυξήθηκαν σε 1,24 δισεκατομμύρια μετρικούς τόνους το 2024, από 1,18 δισεκατομμύρια τόνους το 2023.

Ωστόσο, τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι οι πρόσθετες ποσότητες χρησιμοποιήθηκαν σε μεγάλο βαθμό για την ανασυγκρότηση των αποθεμάτων με τους traders και τις χαλυβουργίες να εκμεταλλεύονται την πτώση των τιμών για την ανανέωση των αποθεμάτων.

Ο διευθύνων σύμβουλος της BHP, Mike Henry, χρησιμοποίησε τις παρατηρήσεις του στην παρουσίαση των αποτελεσμάτων για να μιλήσει για τις προοπτικές ανάκαμψης του σιδηρομεταλλεύματος και του χαλκού, λέγοντας ότι η παγκόσμια νομισματική χαλάρωση «αναμένεται να μεταφραστεί σε ανάκαμψη της ζήτησης χάλυβα και χαλκού σε όλο τον ΟΟΣΑ βραχυπρόθεσμα».

Ο Henry επεσήμανε τους κινδύνους που προκύπτουν από τα εμπορικά μέτρα του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, αλλά δήλωσε ότι η άμεση έκθεση της BHP στους αμερικανικούς δασμούς είναι μικρή, δεδομένου ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσωπεύουν μόνο το 3% των εσόδων της εταιρείας.

Αυτό μπορεί να είναι αλήθεια, αλλά ο πραγματικός κίνδυνος είναι ότι οι δασμοί θα πυροδοτήσουν έναν ευρύτερο εμπορικό πόλεμο που θα μειώσει την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη και θα προκαλέσει επίσης αύξηση του πληθωρισμού.

Αυτό θέτει στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής το δίλημμα πώς να χειριστούν τον πληθωρισμό που προκαλείται από τους δασμούς, ο οποίος απαιτεί αυστηρότερη νομισματική πολιτική, σε συνδυασμό με την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης, η οποία απαιτεί χαλάρωση.

Δεδομένου ότι ο πληθωρισμός είναι πιθανό να χτυπήσει ταχύτερα από την ασθενέστερη ανάπτυξη, το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι οι κεντρικές τράπεζες να διακόψουν τη μείωση των επιτοκίων τους περιμένοντας να χαλαρώσει ο πληθωρισμός και να εμφανιστεί ασθενέστερη ανάπτυξη.

Αυτό θα αμφισβητούσε τις ρόδινες προοπτικές του 2025 για τη ζήτηση βασικών εμπορευμάτων, οι οποίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την καλοπροαίρετη άποψη για την εξέλιξη των δασμών του Τραμπ και όχι από την πιο ρεαλιστική άποψη για σημαντικές επιπτώσεις καθώς ανακοινώνονται περισσότερα μέτρα και άλλες χώρες προχωρούν σε αντίποινα.

Πέρα από τον έλεγχο των εταιρειών

Ο πρόεδρος της Rio, Dominic Barton, ανέφερε στη δήλωσή του ότι ο κόσμος βρίσκεται «ξεκάθαρα σε μια εποχή σημαντικής γεωπολιτικής αστάθειας με συγκρούσεις, εμπορικές εντάσεις και πόλωση σε διεθνές επίπεδο».

«Θα υπάρξει περαιτέρω αστάθεια το 2025, αλλά εργαζόμαστε σε ό,τι είναι υπό τον έλεγχό μας και η Rio Tinto είναι καλά τοποθετημένη για να διαχειριστεί τον κίνδυνο», δήλωσε ο Barton.

Κατά κάποιον τρόπο αυτό είναι το σημείο κλειδί. Πολλά από αυτά που θα μπορούσαν να συμβούν το 2025 είναι πέρα από τον έλεγχο των εταιρειών και θα είναι όμηροι των γεωπολιτικών εξελίξεων που θα μπορούσαν να αλλάξουν την οικονομική δυναμική.

Τόσο η BHP όσο και η Rio ήταν πρόθυμες να μιλήσουν για το πόσο καλά είναι τοποθετημένες για την ενεργειακή μετάβαση, με αμφότερες να επισημαίνουν τα περιουσιακά στοιχεία τους σε χαλκό, ενώ η Rio ανέδειξε επίσης την ταχεία επανεκκίνηση του έργου της σε λίθιο στην Αργεντινή.

Η άποψη της BHP είναι ότι η παγκόσμια ζήτηση χαλκού θα ξεπεράσει τους 50 εκατομμύρια τόνους έως το 2050, δηλαδή 70% πάνω από τα επίπεδα του 2021.

Μακροπρόθεσμα οι επιπτώσεις είναι σαφείς. Η BHP και η Rio θα γίνουν και οι δύο εταιρείες που θα επικεντρωθούν περισσότερο στον χαλκό, ενώ θα εκμεταλλεύονται όσο το δυνατόν πιο αποτελεσματικά τα παλαιά περιουσιακά τους στοιχεία σιδηρομεταλλεύματος, προκειμένου να διατηρήσουν αυτό το τμήμα της βάσης εσόδων εύρωστο.

Πηγή: pagenews.gr