Bloomberg: Οι μεγάλες εταιρείες πετρελαίου επιστρέφουν στα ορυκτά καύσιμα

Πριν από μερικά χρόνια, οι εταιρείες που ανήκουν στο «Big Oil» (ExxonMobil, Shell, TotalEnergies, BP, Chevron, Eni, ConocoPhillips, Marathon, Valero και Phillips 66) άρχισαν να διαφημίζουν την επιθυμία τους να επενδύσουν σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (ΑΠΕ) όπως η ηλιακή και η αιολική ενέργεια, να αναπτύξουν δίκτυα φόρτισης EV και να εργαστούν για να μειώσουν τις εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου.

Εσχάτως η τάση έχει αλλάξει μιας και επέστρεψαν στις επενδύσεις στα ορυκτά καύσιμα. Παρακάτω θα διαπιστώσετε τις εταιρείες που ακολουθούν την αλλαγή… («Big Oil» νικά την «Big Energy») και τη διαφορετική πορεία μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης.

Το παράδειγμα της BP

Το 2023, ο Bernard Looney (τότε Διευθύνων Σύμβουλος της BP), είπε στο ετήσιο συνέδριο CERAweek ότι δεν διοικεί πλέον εταιρεία πετρελαίου.

Χαρακτηριστικά είπε: «Έζησα αρκετά στην Αμερική για να ξέρω ότι όταν παίρνεις ένα ηλεκτρικό F-150, ο κόσμος γίνεται ηλεκτρικός.

Η στρατηγική μας είναι να μετατρέψουμε την BP από μια διεθνή εταιρεία πετρελαίου σε μια ολοκληρωμένη εταιρεία ενέργειας».

Το Bloomberg αναφέρει ότι «μετά από 2 χρόνια ο Looney έφυγε και η BP απέχει πολύ από τα καύσιμα χαμηλών εκπομπών άνθρακα του μελλοντικού γίγαντα που φανταζόταν».

Η BP έσπασε τον πρώτο (και μοναδικό) κανόνα εταιρικής ύπαρξης. Αντί να αυξήσει την αξία των μετόχων, κατέστρεψε πολλά από αυτήν.

Την περασμένη εβδομάδα, ο Murray Auchincloss (νυν Διευθύνων Σύμβουλος), δεσμεύτηκε να επαναφέρει ριζικά τη στρατηγική της εταιρείας και να αυξήσει τις δαπάνες για πετρέλαιο και φυσικό αέριο κατά 20% σε 10 δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως, περιορίζοντας παράλληλα τις επενδύσεις σε καθαρή ενέργεια, βιοκαύσιμα και μπαταρίες.

Το «Big Oil» νικά την «Big Energy»

Το Bloomberg αναφέρει ότι οι τεράστιες εταιρείες πετρελαίου του κόσμου επιστρέφουν τώρα στην ίδια στρατηγική με επίκεντρο τα ορυκτά καύσιμα που τους δημιούργησε κέρδη τα τελευταία 100 χρόνια.

Η έμφαση θα δοθεί στην αύξηση της παραγωγής αερίου μεθανίου για την τροφοδοσία των κέντρων δεδομένων και στην επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετάβαση από το «Big Oil» στη «Big Energy» είναι νεκρή, θαμμένη κάτω από το μάντρα της Ενεργειακής Κυριαρχίας της σημερινής κυβέρνησης.

«Επέλεξαν να πάρουν πίσω θέση αντί για ηγετική θέση. Η ιδέα της ολοκληρωμένης ενεργειακής εταιρείας είναι εκτός τραπεζιού», δήλωσε ο Shu Ling Liauw (Διευθύνων Σύμβουλος της Accela Research, σύμβουλος επενδύσεων με επίκεντρο το κλίμα).

Πριν από 5 χρόνια, το «Big Oil» φαινόταν να βρίσκεται σε ένα σημείο καμπής. Μια δεκαετία κακών αποδόσεων από υπερβολικές δαπάνες σε μεγάλα έργα έπληξε τη φήμη του κλάδου στη Wall Street.

Το επιχειρηματικό τους μοντέλο ήταν σε αντίθεση με τους στόχους για περιορισμό της υπερθέρμανσης του πλανήτη στους 1,5º C, όπως συμφωνήθηκε από σχεδόν όλα τα κράτη του κόσμου στο Παρίσι το 2015.

«Οι επενδυτές ήθελαν οι εταιρείες να παραδίδουν όλες τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, αλλά με τις ίδιες αποδόσεις όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο.

Δεν ξέρω αν ήταν καταδικασμένο να αποτύχει, αλλά πάντα θα ήταν πολύ προκλητικό», δήλωσε ο Nick Wayth ο οποίος πέρασε πάνω από 20 χρόνια στην BP και βοήθησε στην καθοδήγηση της εταιρείας στον ηλιακό και υπεράκτιο άνεμο.

Διαφορετικοί δρόμοι ΗΠΑ και Ευρώπης

Exxon και η Chevron

Τότε προέκυψε μια διαίρεση μεταξύ των Αμερικανών και των Ευρωπαίων.

Από την πλευρά των ΗΠΑ, η Exxon και η Chevron αποφάσισαν να επικεντρωθούν στον καθαρισμό των δικών τους δραστηριοτήτων και επένδυσαν σε τεχνολογίες όπως η δέσμευση άνθρακα και το υδρογόνο τα οποία πιστεύεται ευρέως ότι αποτελούν μέρος του καθαρού μηδενικού μέλλοντος. Δεν έβλαπτε ότι ταίριαζαν τέλεια με ενεργειακά συστήματα που ήδη τροφοδοτούνταν από ορυκτά καύσιμα και υποστηρίζονταν από κυβερνητικά κίνητρα.

Η Exxon και η Chevron έχουν αυξήσει την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου κατά 15% και 9%, αντίστοιχα, από τα τέλη του 2019.

Από την πλευρά της Ευρώπης, η BP και η Shell επιλέγουν να επικεντρώσουν τις επενδύσεις τους στην τάση «ηλεκτρισμός των πάντων» που υποστηρίζεται από υποστηρικτές της βιωσιμότητας όπως ο Mark Jacobson της Stanford που θα οδηγούσε τον κόσμο προς το καθαρό μηδέν.

Επένδυσαν σε οτιδήποτε, από την παραγωγή αιολικής και ηλιακής ενέργειας έως σταθμούς φόρτισης EV σε βάρος του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Το 2020, η BP περίμενε ότι η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου της θα μειωνόταν κατά 40% μέσα στη δεκαετία. Η Shell ανέμενε σταδιακή πτώση της τάξης του 1% έως 2% ετησίως.

Οι δύο διαφορετικοί δρόμοι είχαν σημαντικές επιπτώσεις για το περιβάλλον, επειδή οι μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου στον κόσμο που ανήκουν σε επενδυτές έχουν μεγάλη επιρροή στη μελλοντική κατεύθυνση των εκπομπών ορυκτών καυσίμων.

Παρά το γεγονός ότι παράγουν μόνο περίπου το 10% του παγκόσμιου αργού πετρελαίου, τείνουν να ηγούνται των μεγαλύτερων έργων πετρελαίου και φυσικού αερίου και η τεχνολογία τους οδηγεί στην εξερεύνηση νέων πόρων.

Η πορεία των μετοχών

Τα αποτελέσματα από τη Wall Street είναι τώρα μέσα. Οι μετοχές της Exxon έχουν ανέβει 58% από το τέλος του 2019, ενώ η BP υποχωρεί κατά 7,3%.

Η Chevron έχει ξεπεράσει σημαντικά τη Shell. Υπήρχαν πολλές απρόβλεπτες περιστάσεις, συμπεριλαμβανομένης της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία που προκάλεσε κέρδη ρεκόρ από τα ορυκτά καύσιμα το 2022 και αύξηση των επιτοκίων που διαβρώνουν τις αποδόσεις των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, αλλά η διαφορά είναι πολύ μεγάλη για να την αγνοήσουν οι επενδυτές.

Άλλες ενεργειακές εταιρείες που αφήνουν τις ΑΠΕ

Η BP δεν είναι η μόνη μεγάλη εταιρεία καυσίμων που αποσύρει τους καθαρούς μηδενικούς στόχους της προκειμένου να κυνηγήσει μια υψηλότερη τιμή της μετοχής.

Τον περασμένο μήνα η Shell διέγραψε σχεδόν 1 δισεκατομμύριο δολάρια καθώς αποσύρθηκε από ένα υπεράκτιο αιολικό πάρκο των ΗΠΑ που έγινε στόχος των εκτελεστικών εντολών του Τραμπ.

Η Equinor της Νορβηγίας μείωσε πρόσφατα το στόχο του 2030 για την παραγωγή ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

Η Orsted ήταν κάποτε το παιδί της αφίσας για το καθαρό μηδέν. Η εταιρεία είναι μια από τις λίγες που πραγματικά απομακρύνθηκε από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, ενώ παράλληλα ανακάλυψε τον εαυτό της στον υπεράκτιο άνεμο.

Αλλά ακόμη και αυτή η μεταμόρφωση φαίνεται πιο ζοφερή εκ των υστέρων.

Η εταιρεία μείωσε το μέρισμά της πέρυσι λόγω των αυξανόμενων δαπανών και οι μετοχές της μειώθηκαν κατά 56% από τα τέλη του 2019.

Παρά τη σχετική επιτυχία τους έναντι των Ευρωπαίων ανταγωνιστών τους, η Exxon και η Chevron διαπραγματεύονται με έκπτωση 30% στον δείκτη S&P 500 λόγω των ανησυχιών των επενδυτών για τη μακροζωία της ζήτησης πετρελαίου.

Τα επόμενα βήματα των Exxon και Chevron

Οι ΗΠΑ είναι τώρα ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου στον κόσμο, αντλώντας 50% περισσότερα βαρέλια κάθε μέρα από τη Σαουδική Αραβία, ωστόσο η ενέργεια αποτελεί μόλις το 3,3% του ευρύτερου χρηματιστηριακού δείκτη.

Για να βελτιώσουν τη θέση τους στους επενδυτές, η Exxon και η Chevron δεν προσπαθούν να παράγουν όσο το δυνατόν περισσότερο πετρέλαιο και μεθάνιο. Αντίθετα, επικεντρώνονται στο να αντλούν όσο το δυνατόν φθηνότερα. Εάν οι παραγωγοί μπορούν να μειώσουν το κόστος αρκετά, άλλοι θα αποσυρθούν πρώτα από την αγορά, επιτρέποντας στις μεγαλύτερες εταιρείες να βγάλουν χρήματα ακόμα κι αν η ενεργειακή μετάβαση καταρρεύσει τελικά τη ζήτηση για πετρέλαιο.

Η Exxon θέλει να μειώσει την τιμή εξισορρόπησης του πετρελαίου στα 30 δολάρια το βαρέλι μέχρι το 2030, αυξάνοντας την παραγωγή χαμηλού κόστους στη Γουιάνα και τη λεκάνη Permian και πουλώντας το υψηλότερο κόστος και τις λιγότερο κερδοφόρες δραστηριότητές της σε άλλες εταιρείες.

Κινδυνολογία… για την απομάκρυνση από τις ΑΠΕ

Ο Ρόμπερτ Τζόνστον (διευθυντής έρευνας στο Κέντρο Παγκόσμιας Ενεργειακής Πολιτικής του Πανεπιστημίου Κολούμπια), βλέπει τα πράγματα διαφορετικά. Λέει στο Bloomberg ότι είναι επικίνδυνο για τα στελέχη του πετρελαίου να απομακρύνονται από τους στόχους χαμηλών εκπομπών άνθρακα μετά από λίγα μόλις χρόνια κακών αποδόσεων που επιταχύνθηκαν από μια κυβέρνηση των ΗΠΑ υπέρ των ορυκτών καυσίμων.

«Για το 2025, φαίνεται ότι οι Αμερικανοί έχουν δίκιο και οι Ευρωπαίοι έχουν άδικο. Αλλά η C-suite πρέπει να κοιτάξει τα επόμενα 20 χρόνια. Η πιο μακροχρόνια άποψη είναι ότι υπάρχει μια τεράστια ευκαιρία στην αγορά για τις σωστές επενδύσεις χαμηλών εκπομπών άνθρακα», δήλωσε ο Noah Barrett (επικεφαλής αναλυτής ενεργειακής έρευνας στην Janus Henderson, η οποία διαχειρίζεται περίπου 380 δισεκατομμύρια δολάρια).

Η εύρεση αυτών των «σωστών» επενδύσεων είναι το δύσκολο κομμάτι, ειδικά τώρα που τα οικονομικά κίνητρα που περιέχονται στον νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού (IRA) ακυρώνονται από την κυβέρνηση Τραμπ κατόπιν εντολής της βιομηχανίας πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Πηγή: pagenews.gr