Οι τιμές του χαλκού στις ΗΠΑ ανεβαίνουν εν μέσω φόβου για περαιτέρω μείωση της παραγωγής και δασμών

Οι τιμές του χαλκού έχουν αυξηθεί πάνω από 18% από την αρχή του τρέχοντος έτους, σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση του δολαρίου και των δασμών στις ΗΠΑ

Οι αμερικανοί παραγωγοί  χαλκού δεν βρίσκονταν ποτέ σε πιο θετικό σημείο με τον έλεγχο της προμήθειας χαλκού της χώρας από τον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ και τις δυνατότητες επιβολής δασμών στις εισαγωγές, σε συνδυασμό με προσπάθειες να μειωθεί ο χρόνος που απαιτείται στις ομοσπονδιακές υπηρεσίες για την έκδοση αδειών.

Οι εισαγωγές και οι εξαγωγές άνθρακα

Ο χαλκός, που εντάχθηκε αργά το 2023 στις κρίσιμες λίστες ορυκτών της χώρας, είναι τώρα αντικείμενο μιας κυβερνητικής πρωτοβουλίας που επιδιώκει να ενισχύσει την εγχώρια παραγωγή, δεδομένου ότι το κόκκινο μέταλλο χρησιμοποιείται σε στρατιωτικό υλικό, εκτός από βασικό βιομηχανικό μέταλλο.

Η εγχώρια παραγωγή χαλκού 850.000 τόνων το 2024 προήλθε κυρίως από την Αριζόνα και αντιπροσωπεύει το 52% της προσφοράς χαλκού στις ΗΠΑ, πράγμα που σημαίνει ότι δεν μπορεί να καλύψει τη δική της ζήτηση χαλκού.

Οι 800.000 τόνοι των εισαγωγών χαλκού το 2024 προέρχονταν από τη Χιλή (35%), με την οποία απολαμβάνει συμφωνία ελεύθερων συναλλαγών, τον Καναδά (26%), το Περού (7%), το Μεξικό (7%) και τη Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό (2%), σύμφωνα με το Γραφείο Απογραφής των ΗΠΑ.

Οι ΗΠΑ είναι επίσης εξαγωγέας χαλκού, με 880.000 τόνους το 2023 σκραπ και απορρίμματα χαλκού, που αποστέλλονται κυρίως στην Κίνα, και 341.000 τόνους το 2023 μεταλλεύματος και συμπυκνώματος, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας.

Η δασμολογική πολιτική των ΗΠΑ επηρεάζει την βιομηχανία

Οι δασμοί είναι πληθωριστικοί και η τιμή του χαλκού στις ΗΠΑ αυξάνεται ήδη καθώς οι καταναλωτές δημιουργούν αποθέματα και προσπαθούν να προλάβουν μια πιθανή κρίση προσφοράς.

Ένας όμιλος που αναμένεται να λάβει ώθηση είναι οι λίγες εταιρείες με έργα ανάπτυξης χαλκού στις ΗΠΑ, πολλές από τις οποίες έλαβαν άνοδο στις τιμές των μετοχών τους μετά την εκλογική νίκη του Τραμπ το 2024 με προσδοκίες ότι θα εξομάλυνε την πορεία αδειοδότησης και θα επέτρεπε την κατασκευή ορυχείων.

Η εγχώρια παραγωγή χαλκού μειώνεται στις ΗΠΑ εδώ και χρόνια, καθώς η αδειοδότηση αποδεικνύεται σημαντικό εμπόδιο για τη διάθεση νέων έργων στο διαδίκτυο. Το 2024, η παραγωγή μειώθηκε σε 1,1 Mt, το χαμηλότερο επίπεδο σε περισσότερες από τρεις δεκαετίες.

Η χώρα έχει τη δεύτερη πιο αργή διαδικασία αδειοδότησης και ανάπτυξης παγκοσμίως, αμέσως μετά τη Ζάμπια. Κατά μέσο όρο, η ανάπτυξη ενός ορυχείου στις ΗΠΑ από την πρώτη ανακάλυψη έως την παραγωγή διαρκεί 29 χρόνια, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global. Τα έργα που θα μπορούσαν να επωφεληθούν από ταχεία άδεια περιλαμβάνουν το έργο Resolution του Rio Tinto στην Αριζόνα, το Pebble της Northern Dynasty Mineral στην Αλάσκα, το Twin Metals της Antofagasta στη Μινεσότα, το Arctic της Trilogy Metals στην Αλάσκα και το Arizona Sonoran Copper’s Cactus στην Αριζόνα.

Οι επενδυτικοί οίκοι βλέπουν άνοδο των τιμών

Ο χαλκός ανεβαίνει 1,5% σήμερα 13/5 στα 4,925 δολ με άνοδο 121% για τους τελευταίους 12 μήνες και με χαμηλό ημέρας τα 4,7982 δολ.

Οι τιμές του χαλκού έχουν αυξηθεί πάνω από 18% από την αρχή του τρέχοντος έτους, λόγω της αποδυνάμωσης του δολαρίου και των δασμών στις ΗΠΑ.

Το δολάριο ΗΠΑ έχει υποχωρήσει περισσότερο από 4% από το έτος μέχρι σήμερα, τη μεγαλύτερη πτώση στην αρχή του έτους από το 2008. Οι αγορές είναι κουρασμένες εν μέσω αβέβαιων πολιτικών των ΗΠΑ και του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ που προκαλεί κραδασμούς με την αντιμετώπισή του σε διάφορους δασμούς.

Μέχρι στιγμής, ο Τραμπ έχει επιβάλει επίσης εισφορές στον Καναδά, το Μεξικό και την Κίνα, ενώ σχεδιάζει να εισαγάγει «αμοιβαίους» δασμούς στις 2 Απριλίου.

Ο Τραμπ υπέγραψε εκτελεστικό διάταγμα ζητώντας από το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ να ξεκινήσει έρευνα για το εάν οι εισαγωγές χαλκού αποτελούν απειλή για την εθνική ασφάλεια. Ως αποτέλεσμα, η Goldman Sachs δήλωσε ότι αναμένει δασμούς 25% στον χαλκό πριν από το τέλος του έτους, προβλέποντας έναν αγώνα για τον χαλκό από τους εισαγωγείς των ΗΠΑ και τους διεθνείς εμπόρους τους επόμενους μήνες.

Η Morgan Stanley αναμένει άνοδο στις τιμές του χαλκού καθώς πλησιάζουν οι πιθανοί δασμοί χαλκού.

Οι παγκόσμιες αγορές χαλκού

Το απόθεμα χαλκού στις αποθήκες του LME έχει ήδη φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2021, πηδώντας στους 102.000 τόνους στα τέλη Φεβρουαρίου, καθώς οι έμποροι προσπαθούν να μεταφέρουν χαλκό στις ΗΠΑ πριν φτάσουν οι δασμοί.

Κατά τα άλλα, η παγκόσμια δραστηριότητα τήξης χαλκού μειώθηκε για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του περασμένου έτους, σύμφωνα με τον Παγκόσμιο Δείκτη Παρακολούθησης Χαλκού SAVANT του Earth-i.

Ο αριθμός του Φεβρουαρίου εξακολουθεί να είναι ο δεύτερος υψηλότερος δείκτης τα τελευταία δύο χρόνια. Η πτώση της δραστηριότητας στον παγκόσμιο δείκτη ήταν αξιοσημείωτη καθώς αυτό ήρθε παρά τη συνεχιζόμενη ισχύ στην Κίνα, όπου ο δείκτης ανενεργού παραγωγικής ικανότητας σε επίπεδο χώρας υποχώρησε για τέταρτο συνεχόμενο μήνα σε μόλις 5,5%, ο χαμηλότερος μέσος όρος από τον Μάρτιο του 2023. Στην Αμερική, η δραστηριότητα τήξης αυξήθηκε, με τη Βόρεια Αμερική να καταγράφει άνοδο 4,8%.