BlackRock: Aυτές είναι οι επενδυτικές της προτάσεις για να αντιμετωπιστεί η μεταβλητότητα των αγορών

Οι επενδυτές θα πρέπει να αποκλείσουν το «θόρυβο» που ταράζει τις αγορές αυτές τις ημέρες και να αναζητήσουν ελκυστικές αποδόσεις πέρα από τα παραδοσιακά χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος, σύμφωνα με τον Ράσελ Μπράουνμπακ της BlackRock. Οι ανησυχίες για τους δασμούς του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ έχουν προκαλέσει μεταβλητότητα στην αγορά και κάποια ταλάντευση στην απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου. Ωστόσο, τα θεμέλια της οικονομίας εξακολουθούν να είναι στερεά, όπως τόνισε.

«Η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης προκαλεί τη δημιουργία υποδομών, η οποία αναμένεται να συνεχιστεί κατά το υπόλοιπο της δεκαετίας και οι βελτιώσεις της παραγωγικότητας βρίσκονται σε πρώιμο στάδιο», προσέθεσε.

Ο Μπράουνμπακ σημείωσε επίσης ότι η αγορά κρατικών ομολόγων αντιμετωπίζει κινδύνους λόγω των αβεβαιοτήτων πολιτικής και πληθωρισμού. «Το σταθερό εισόδημα, για εμάς σήμερα, αφορά τα έσοδα σε αντίθεση με τη διάρκεια», δήλωσε ο Μπράουνμπακ . «Αυτές οι στρατηγικές που μπορούν να απομακρυνθούν από αυτά τα παραδοσιακά χαρτοφυλάκια αναφοράς είναι πραγματικά ο τρόπος βελτιστοποίησης των επενδύσεων». Σημειωτέον πως η διάρκεια είναι μια μέτρηση της ευαισθησίας της τιμής ενός ομολόγου στις διακυμάνσεις των επιτοκίων. Τα ομόλογα με μεγαλύτερη διάρκεια τείνουν να είναι πιο ευαίσθητα στις απότομες διακυμάνσεις των επιτοκίων.

Ο ίδιος υιοθετεί μια προσέγγιση barbell όταν επενδύει σε τιτλοποιημένα προϊόντα. «Σε γενικές γραμμές, τα πολύ υψηλής ποιότητας, μικρής διάρκειας, ΑΑΑ τμήματα σε όλες αυτές τις υποκατηγορίες περιουσιακών στοιχείων φαντάζουν πολύ φθηνά σε σχέση με την εταιρική πίστωση», είπε. Στην πλευρά των τίτλων με χαμηλότερη διαβάθμιση, επιμένει σε θέσεις για ένα μόνο περιουσιακό στοιχείο και έναν μόνο δανειολήπτη στον τομέα των ενυπόθηκων τίτλων εμπορικών ακινήτων (CMBS).

Υπάρχουν επίσης επιλεγμένες ευκαιρίες σε ομόλογα υψηλής απόδοσης στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ασία, δήλωσε ο Μπράουνμπακ. Αυτά τα εταιρικά ομόλογα έχουν γίνει μια ολοένα και πιο υψηλής ποιότητας κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, ιδίως στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αν και δε διαθέτει πολλά κεφάλαια σε τέτοιου είδους επενδύσεις, έχει κάποιες συμμετοχές σε ευρωπαϊκά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας.

Η μετατροπή κεφαλαίων σε δολάρια ΗΠΑ μπορεί να είναι πολύ ελκυστική και τα τεχνικά στοιχεία είναι πολύ καλά, όπως ισχυρίστηκε. Σύμφωνα με το CNBC, το fund έχει επίσης περίπου 22% σε στεγαστικά ενυπόθηκα δάνεια ακινήτων που έχουν κατασκευαστεί από κυβερνητικές οντότητες. Φαίνονται φτηνά σε σύγκριση με την πίστωση επενδυτικής βαθμίδας, αλλά υποφέρουν από κάποια αρνητικά τεχνικά στοιχεία, όπως τόνισε. Η κατηγορία αυτή των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων έχει αρνητική κυρτότητα, η οποία είναι ένα μέτρο της σχέσης των τιμών και των αποδόσεων των ομολόγων.

Πηγή: Pagenews.gr