Société Générale: “Καμπανάκια” στην Ευρωπαϊκή Ενωση για τους δασμούς-Ποιος ο πιθανός αντίκτυπος

Η 2α Απριλίου έχει οριστεί ως “Ημέρα Απελευθέρωσης” από τον Πρόεδρο Τραμπ, σε σχέση με μια σειρά νέων δασμών που θα επιβληθούν σε διάφορες χώρες. Αυτοί περιλαμβάνουν: δασμούς 25% σε αγαθά από τον Καναδά και το Μεξικό, αλλά και αμοιβαίους δασμούς κατά των εθνών που επιβάλλουν δασμούς σε προϊόντα των ΗΠΑ και πρόσθετους δασμούς σε μη καθορισμένα γεωργικά προϊόντα σύμφωνα με το capital.gr και την Ελευθερία Κούρταλη.

Το sell-off στην αγορά ήταν αρκετά ψύχραιμο μέχρι στιγμής, όπως σημειώνει η SocGen, για διάφορους λόγους:

• 1) οι αγορές δεν αποκλείουν την πιθανότητα αυτοί οι δασμοί να αποτελούν μέρος μιας διαδικασίας διαπραγμάτευσης, με την κυβέρνηση των ΗΠΑ να χρησιμοποιεί ενδεχομένως μια προσέγγιση on/off, όπως είδαμε με το Μεξικό και τον Καναδά,
• 2) οι επενδυτές δυσκολεύονται να εκτιμήσουν ποιοι τομείς θα επηρεαστούν, καθώς θα μπορούσαν να γίνουν εξαιρέσεις,
• 3) Η αξιολόγηση του ακριβούς αντίκτυπου στα κέρδη των εταιρειών είναι δύσκολη καθώς οι δασμοί εξαρτώνται από τις τοποθεσίες παραγωγής, τις βάσεις των προμηθευτών και την ισχύ των τιμών. 

Η Société Générale πιστεύει, όπως τονίζει, ότι αυτές οι αβεβαιότητες θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνουν τα ασφάλιστρα κινδύνου των μετοχών. Το ξέσπασμα ενός εμπορικού πολέμου πλήρους κλίμακας θα ήταν μια κατάσταση lose-lose, ακόμη και για τις αμερικανικές εταιρείες, επισημαίνει.

Τι μπορεί να κάνει η Ευρώπη;

Οι διαπραγματεύσεις δεν θα είναι εύκολες για την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, ειδικά καθώς ο πρόεδρος Τραμπ θεωρεί τον ΦΠΑ ως κρυφό δασμό.

Οι πιθανές απαντήσεις, όπως σημειώνει ο γαλλικός οίκος, θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν την αύξηση των φόρων στις υπηρεσίες των ΗΠΑ, δεδομένου ότι η ΕΕ παρουσιάζει έλλειμμα 108,6 δισ. ευρώ με τις ΗΠΑ (έναντι πλεονάσματος αγαθών 156,6 δισ. ευρώ το 2023).

Όπως επισημαίνει η SocGen, το εμπορικό πλεόνασμα της ΕΕ με τις ΗΠΑ προέρχεται κυρίως από μηχανήματα και εξοπλισμό μεταφορών, μαζί με φάρμακα και φαρμακευτικά προϊόντα, τα οποία έχουν αυξηθεί σημαντικά από το 2018 και την πρώτη θητεία του Τραμπ. Είναι ενδιαφέρον ότι η αύξηση των εισαγωγών LNG από τις ΗΠΑ (ορυκτά καύσιμα, λιπαντικά και συναφή υλικά) δεν εμπόδισε το εμπορικό πλεόνασμα να φτάσει σε νέα υψηλά. Εξετάζοντας τις επιμέρους χώρες, η Γερμανία (92 δισ. ευρώ) ακολουθούμενη από την Ιρλανδία (51 δισ. ευρώ) και την Ιταλία (39 δισ. ευρώ) έχουν τα μεγαλύτερα καθαρά εμπορικά πλεονάσματα με τις ΗΠΑ.

Εάν οι αμερικανικοί δασμοί αποτελέσουν μέρος μιας διαπραγματευτικής διαδικασίας, η Ευρώπη θα μπορούσε να προσφέρει την αγορά περισσότερης ενέργειας (ιδιαίτερα LNG) και αμυντικών προϊόντων από τις ΗΠΑ.

Εάν ο πρωταρχικός στόχος της κυβέρνησης Τραμπ είναι η Κίνα.

Πηγή: pagenews.gr