Εναλλακτικά σχέδια επεξεργάζονται Πάουελ και Λαγκάρντ

Με τον Ντόναλντ Τραμπ να φαίνεται ότι επιδιώκει την αναταραχή, οι αναλυτές δυσκολεύονται να εντοπίσουν ελπίδα για βελτίωση, εκτός αν υπάρξει εμπορική συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ, Ευρώπης και Κίνας. Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η έντονη μεταβλητότητα θα συνεχιστεί, οδηγώντας τα χρηματιστήρια σε βαθύτερες πτώσεις.

Δεδομένων των τρεχουσών συνθηκών, το πιο πιθανό σενάριο είναι αυτό που προβλέπει τη συνέχιση του εμπορικού πολέμου. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στις κεντρικές τράπεζες και στα εργαλεία που διαθέτουν για να προστατεύσουν τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου από τις αναταράξεις που προκαλούν οι δασμοί.

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχουν ήδη ξεκινήσει την αξιολόγηση της τρέχουσας κατάστασης, προκειμένου να είναι προετοιμασμένες για κάθε ενδεχόμενο. Στο πλαίσιο αυτό, η Κριστίν Λαγκάρντ έχει ζητήσει από τους αναλυτές της ΕΚΤ να εκπονήσουν μια σχετική μελέτη, ώστε το διοικητικό συμβούλιο να μπορέσει να αποφασίσει τα επόμενα βήματα και να καταρτίσει ένα σχέδιο έκτακτης ανάγκης.

Η πιθανότητα περαιτέρω χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής και μείωσης των επιτοκίων στα πολύ χαμηλά επίπεδα της προηγούμενης δεκαετίας δεν είναι πλέον εντελώς απίθανη, αν και δεν βρίσκεται αυτή τη στιγμή στο προσκήνιο.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι συνήθως οι τελευταίοι που πανικοβάλλονται σε περιόδους κρίσης, όπως συχνά αναφέρεται στους επενδυτικούς κύκλους της Wall Street. Επιπλέον, είναι γεγονός ότι για άλλη μια φορά, ο Τζέι Πάουελ και η Κριστίν Λαγκάρντ καλούνται να αναλάβουν δύσκολες αποφάσεις και να «βγάλουν τα κάστανα από τη φωτιά».

Η έκθεση των αναλυτών της ΕΚΤ αναμένεται να δημοσιευθεί στις αρχές Ιουνίου και θα εξετάσει τον αντίκτυπο του παγκόσμιου εμπορικού πολέμου, συμπεριλαμβανομένων των διμερών δασμών με τις ΗΠΑ, στις αναπτυξιακές προοπτικές της Ευρωζώνης. Αυτή τη στιγμή, η ΕΚΤ χρησιμοποιεί τη στρατηγική των επιτοκιακών μειώσεων για να επαναφέρει και να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τιμών. Οι μειώσεις των επιτοκίων είναι αποτελεσματικές, αλλά αν σταματήσουν να έχουν θετικό αντίκτυπο, θα εξεταστούν εναλλακτικές λύσεις.

Για να φτάσουμε σε αυτό το σημείο, οι οικονομικές συνθήκες θα πρέπει να επιδεινωθούν περαιτέρω, ώστε οι μειώσεις των επιτοκίων να θεωρηθούν αναποτελεσματικές. Το ενδεχόμενο ενός νέου έκτακτου προγράμματος «ποσοτικής χαλάρωσης» (QE) δεν αποκλείεται, αν και προς το παρόν δεν είναι στο προσκήνιο. Είναι, άλλωστε, πολύ νωρίς για να συζητηθεί η πιθανότητα ενός νέου προγράμματος αγοράς ομολόγων, καθώς η ΕΚΤ συνεχίζει να αποσύρει ρευστότητα από την αγορά.

Ο Πάουελ έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι η οικονομία παραμένει ανθεκτική, γι’ αυτό προς το παρόν δεν απαιτείται κάποια έκτακτη ενέργεια από την Fed. Ο Τραμπ τον ασκεί πιέσεις να μειώσει τα επιτόκια, αλλά αυτή τη στιγμή ο Πάουελ ανησυχεί περισσότερο για τον πληθωρισμό.

Πηγή: Pagenews.gr