Allianz-Trade: Τι μας λένε οι τιμές μετάλλων – χρυσού – χάλυβα

Σε άγνωστα μονοπάτια οδηγείται ο κόσμος με τις αλλαγές Τράμπ. Οι ΗΠΑ κινδυνεύουν να μπουν σε νέα δημοσιονομική κρίση ενώ τα μέταλλα καταρρέουν με το χρυσό και πάλι να απογειώνεται. Στο τραπέζι και πάλι τα σενάρια της γεωθερμίας με εκτιμώμενες επενδύσεις πέριξ των 3 δισεκατομμυρίων.

Στη μελέτη της η Allianz-Trade αναλύει τις γεωοικονομικές αναταράξεις που διαμορφώνονται από τις πολιτικές Τραμπ, την επικείμενη δημοσιονομική κρίση στις ΗΠΑ, την κατάρρευση των βιομηχανικών μετάλλων και την εκτίναξη του χρυσού, ενώ παράλληλα αναδεικνύει τον ρόλο της γεωθερμίας ως επενδυτική εναλλακτική στην ενεργειακή μετάβαση.

ΗΠΑ ενόψει δημοσιονομικής κρίσης Το δημοσιονομικό πακέτο των ΗΠΑ – που πιθανότατα θα ψηφιστεί το φθινόπωρο περιλαμβάνει νέες φορολογικές περικοπές ύψους 170 δισεκατομμυρίων δολαρίων και πρόσθετες περικοπές δαπανών 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με αναμενόμενο τελικό κόστος επί του ΑΕΠ 0,4%. Η αντιστάθμιση των επιπλέον εσόδων από τελωνειακούς δασμούς είναι απίθανο να αποτρέψει την αύξηση του ελλείμματος των ΗΠΑ πάνω από το 8% επί του ΑΕΠ. Παράλληλα με την επιδείνωση των δημοσιονομικών, προβλέπεται μία αστάθεια στην αγορά ομολόγων. Το σενάριο αυτό μπορεί να αναγκάσει τον Λευκό Οίκο να κάνει δημοσιονομική στροφή 180 μοιρών και να θέσει το χρέος σε βιώσιμη τροχιά. Αλλά το χειρότερο σενάριο, βλέπει την Fed να μην μπορεί να περιορίσει την απότομη αύξηση των επιτοκίων, οδηγώντας την οικονομία σε υψηλότερο πληθωρισμό και σε απότομη και σε ταχεία υποτίμηση του δολαρίου ΗΠΑ.

Ασφαλή καταφύγια: Τι μας λένε οι τιμές των μετάλλων για την παγκόσμια οικονομία Τα βιομηχανικά μέταλλα καταρρέουν καθώς η παγκόσμια μεταποίηση επιβραδύνεται, με τον χαλκό να μειώνεται κατά -14% από την κορύφωση του 2024 και το νικέλιο να καταρρέει πάνω από -20%. Η αδύναμη ανάκαμψη της Κίνας και τα συνεχιζόμενα προβλήματα μεταποίησης στην Ευρώπη έχουν μειώσει τη ζήτηση, ενώ υπάρχει υπερπροσφορά χάλυβα και άλλων μετάλλων.

Αντίθετα, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί κατά περίπου +30% το 2025, σπάζοντας τα 3.000 δολάρια ΗΠΑ/ουγγιά, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλές καταφύγιο εν μέσω εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας και εξασθένησης του δολαρίου. Οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν 240 τόνους χρυσού μόνο στο πρώτο τρίμηνο, σηματοδοτώντας την πρόθεσή τους να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους, απέχοντας του δολαρίου των ΗΠΑ.

Εν τω μεταξύ, οι δασμοί των ΗΠΑ, οι οποίοι έφτασαν έως και 50% στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου (εκτός από το Ηνωμένο Βασίλειο που παραμένει στο 25%), αύξησαν τις τιμές αλουμινίου στις ΗΠΑ κατά +60% από την αρχή του έτους, δημιουργώντας ένα χάσμα τιμών μεταξύ των παγκόσμιων αγορών και των αποθηκών των ΗΠΑ – και τροφοδοτώντας περαιτέρω ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Αυτοί οι νέοι δασμοί θα μπορούσαν επίσης να σημάνουν απώλειες εξαγωγών έως και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ για τον τομέα των μετάλλων στον Καναδά κατά το υπόλοιπο του έτους, 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ για το Μεξικό και 0,6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ για τον τομέα των μετάλλων της Νότιας Κορέας.

Το σενάριο της γεωθερμίας για την ενεργειακή μετάβαση Εν μέσω της αυξανόμενης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας και των αυξανόμενων προκλήσεων στις υποδομές, οι κυβερνήσεις αναζητούν ολοένα και περισσότερο σταθερές πηγές ενέργειας πέρα από τις μεταβλητές ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Η γεωθερμική ενέργεια αναδεικνύεται ως μία συμπληρωματική πηγή χαμηλής περιεκτικότητας σε άνθρακα, σταθερότητα δικτύου και μικρό χερσαίο αποτύπωμα.

Οι πρόσφατες τεχνολογικές εξελίξεις έχουν επεκτείνει τα βάθη γεώτρησης στα 8 χιλιόμετρα, ενισχύοντας την αποδοτικότητα και καθιστώντας τη γεωθερμία μία από τις πιο ευρέως διαθέσιμες πηγές ενέργειας. Παρά τα εμπόδια, όπως το υψηλό αρχικό κόστος και τα κανονιστικά εμπόδια, οι επενδύσεις σε γεωθερμικά έργα επόμενης γενιάς τετραπλασιάστηκαν μεταξύ 2021 και 2023. Εάν το κόστος μειωθεί, η γεωθερμία θα μπορούσε να παρέχει το 8% της παγκόσμιας ηλεκτρικής ενέργειας έως το 2050, απαιτώντας περίπου 2,8 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε σωρευτικές επενδύσεις.

Πηγή: Pagenews.gr